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威尼斯人网上赌场:多次降准宽松货币 债市表现值得期待

时间:2018/10/15 11:40:05  作者:  来源:  浏览:4  评论:0
内容摘要:  十一长假最后一天,央行宣布下调部分金融机构人民币存款准备金率1个百分点,这是今年继1月、4月、7月降准以来,央行进行的第四次降准。尽管美国在9月26日如期宣布加息25个基点,但考虑到贸易战日渐升温,国内经济下行压力加大,央行选择不跟随,以稳内为政策首选。  目前,我国面临着较...
     十一长假最后一天,央行宣布下调部分金融机构人民币存款准备金率1个百分点,这是今年继1月、4月、7月降准以来,央行进行的第四次降准。尽管美国在9月26日如期宣布加息25个基点,但考虑到贸易战日渐升温,国内经济下行压力加大,央行选择不跟随,以稳内为政策首选。
  目前,我国面临着较大的外部和内部经济压力。从外部来看,中美贸易摩擦不断升级,9月份,PMI新出口订单由49.2回落至48,中美贸易冲突对出口的影响正在逐渐发酵。从内部来看,9月PMI数据显示国内经济进一步放缓,中小企业融资贵融资难的问题仍然突出,宽货币到宽信用的传导仍然不畅通,银行、基金等金融机构风险偏好的修复非常缓慢。适度宽松货币尽管不会直接提升银行风险偏好,但可以防止融资不畅对经济的进一步拖累。
  三季度以来,资金面持续宽松。短期资金价格下行较快,7天质押式回购市场价格已降至公开市场操作的政策利率水平,甚至一度出现倒挂。在汇率预期管理不断加强的情况下,央行要避免银行间流动性过于宽松造成中美短端利差快速收窄甚至倒挂的现象,因此短端利率进一步下行的空间有限。 十一长假最后一天,央行宣布下调部分金融机构人民币存款准备金率1个百分点,这是今年继1月、4月、7月降准以来,央行进行的第四次降准。尽管美国在9月26日如期宣布加息25个基点,但考虑到贸易战日渐升温,国内经济下行压力加大,央行选择不跟随,以稳内为政策首选。
  目前,我国面临着较大的外部和内部经济压力。从外部来看,中美贸易摩擦不断升级,9月份,PMI新出口订单由49.2回落至48,中美贸易冲突对出口的影响正在逐渐发酵。从内部来看,9月PMI数据显示国内经济进一步放缓,中小企业融资贵融资难的问题仍然突出,宽货币到宽信用的传导仍然不畅通,银行、基金等金融机构风险偏好的修复非常缓慢。适度宽松货币尽管不会直接提升银行风险偏好,但可以防止融资不畅对经济的进一步拖累。
  三季度以来,资金面持续宽松。短期资金价格下行较快,7天质押式回购市场价格已降至公开市场操作的政策利率水平,甚至一度出现倒挂。在汇率预期管理不断加强的情况下,央行要避免银行间流动性过于宽松造成中美短端利差快速收窄甚至倒挂的现象,因此短端利率进一步下行的空间有限。

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